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钢铁11月环比或有所回落荐5股

发布时间:2019-09-13 20:40:12

钢铁:11月环比或有所回落 荐5股 2016-11-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

10月份粗钢产量同比升幅明显,1-10月累计同比增速连续八月回升2016年10月粗钢产量6851万吨,同比增长 .61%。2016年1-10月,粗钢累计产量达67296万吨,同比上升0.70%,累计增速环比连续8月回升。国家统计局数据显示:2016年1-10月全国粗钢日均产量222.10万吨,同比上升0. 7%;1-10月生铁日均产量19 .51万吨,同比下降0.2 %;1-10月钢材日均产量 12.97万吨,同比上升2.06%。2016年1-10月我国粗钢产量67296万吨,同比上升0.70%;1-10月我国生铁产量586 5万吨,同比上升0.10%;1-10月我国钢材产量94829万吨,同比上升2.40%。

10月份,粗钢产量同比升幅明显、环比微幅上升。11月是传统行业淡季,钢厂逐步进入检修期;天气转冷将阻碍建筑工程开工,下游需求大概率收缩;焦煤、焦炭价格高涨、现货资源偏紧,钢厂生产受限,减产检修意愿渐强,叠加原材料涨幅强于钢价将压缩钢厂利润空间,预计11月份粗钢产量环比或有所回落。

供需两弱、钢价围绕成本端调整,建议“标配”钢铁行业1、四季度为钢铁需求淡季,受限恶劣天气需求将季节性下滑。从细分行业来看,置地面积负增长、待开发面积正增长、新开工增速持续下滑或显示地产投资热情不足,随着调控政策显效,房地产投资大概率下滑;基建投资成为稳增长重要着力点,增速高位震荡,但难有效对冲地产投资下滑的影响;叠加汽车购置税优惠政策今年将会结束,综合来看,钢材需求将环比往下走。

2、从供给端来分析,10月份粗钢产量再创历史同期新高,1-10月份,粗钢累计产量达6.7 亿吨,同比增长0.70%,连续8个月回升。虽然10月份以来,高炉开工率呈现震荡走低的形势,11月11日为77. 5%,同比小幅降低0.96%,但是整体回落的幅度有限,整体上粗钢产量依然会维持在高位。

、政府目前稳定煤价政策重心仍集中在动力煤,节前公布的一级安全标准矿中炼焦煤产能仅约 .6亿吨,产能释放有限,叠加运力紧张、库存处于低位,预计焦煤、焦炭或将震荡走强。目前港口的铁矿石处于相对高位,如果坚定不移的推进供给侧改革,粗钢产能的减少必然会转化为产量的减少,海外矿山过剩压力会加大。整体来看,目前原材料价格及资金因素对钢材价格的影响更大,涨价不是来自于需求端好转。钢企在目前处于盈亏平衡线附近,部分钢企已经被迫开始涨价,钢企的压力也非常大。

4、特朗普当选为美国新任总统,由于他在竞选过程中表示可能会大力做基建。但是在实际的投资议案出来之前,对于中国经济的影响很难判断,我们需要更为确切的信息。

11月份重点推荐:永兴特钢(20%)、河钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、玉龙股份(20%)、首钢股份(20%)。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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